Seorang arbiter telah mencapai keputusan dalam pertarungan hukum antara Fox Corp. dan Flutter. Keputusan Jumat menegaskan kembali Fox memiliki 10 tahun untuk menggunakan opsinya untuk mengakuisisi hampir seperlima saham di merek FanDuel Flutter, sehingga menyelesaikan perselisihan lama antara kedua belah pihak.
Putusan tersebut, yang dikeluarkan oleh Judicial Arbitration and Mediation Services, menangani ketidaksepakatan antara kedua perusahaan seputar pembelian Flutter pada tahun 2019 dari The Stars Group, dan dapat berdampak signifikan pada masa depan sportsbooks yang dihadapi AS, FanDuel dan Fox Bet.
Pembelian The Stars Group oleh Flutter memperluas portofolio raksasa game tersebut dengan memasukkan Fox Bet, pesaing FanDuel, yang sudah menjadi bagian dari Flutter Group. Langkah tersebut menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana perusahaan akan mengalokasikan sumber daya di AS untuk kedua merek tersebut.
Selain itu, sebagai bagian dari perjanjian, Fox juga mengadakan opsi sepuluh tahun untuk membeli sebagian besar bisnis The Stars Group AS, yang diyakini raksasa media diterjemahkan menjadi opsi untuk membeli 18,6% FanDuel di kemudian hari.
Pengadilan JAMS yang berbasis di New York memutuskan pada hari Jumat bahwa Fox akan membayar $ 3,7 miliar untuk haknya untuk mengakuisisi saham FanDuel yang disebutkan di atas, jumlah yang dapat meningkat menjadi $ 4 miliar ketika memperhitungkan eskalator tahunan 5%, lapor Reuters. Angka tersebut kira-kira dua kali lipat dari jumlah yang ingin dibayarkan Fox, menurut salinan putusan.
Keputusan tersebut menegaskan hak sepuluh tahun Fox untuk membeli FanDuel mulai dari penilaian $ 20 miliar – angka yang lebih tinggi dari proposal asli Fox, tetapi lebih rendah dari Flutter. Selain itu, arbiter juga memutuskan bahwa FanDuel tidak dapat melakukan IPO tanpa persetujuan dengan Fox; dan bahwa Flutter tidak harus mendedikasikan sumber daya yang setara untuk kedua merek tersebut, sesuatu yang saat ini tidak dilakukannya.
Perselisihan berakhir
Arbitrase untuk perselisihan antara Fox dan Flutter pertama kali dimulai pada musim semi 2021, sekitar dua tahun setelah grup Irlandia mengakuisisi perusahaan game Kanada The Stars Group, yang melisensikan merek Fox untuk meluncurkan aplikasi taruhan olahraga di AS.
Fox berusaha membayar $2,1 miliar untuk menggunakan opsinya di FanDuel, berdasarkan harga yang dibayarkan Flutter pada Desember 2020 untuk mengakuisisi 37% Grup FanDuel dari investor awal. Tetapi Flutter berpendapat bahwa Fox tidak berhak atas diskon 40% yang diterimanya untuk mempercepat jadwal pembelian, lapor Reuters, dan mempertahankan Fox harus membayar nilai pasar penuh untuk sahamnya pada Juli 2021. Seorang analis Wall Street mematok FanDuel valuasi pada saat itu sebesar $35,1 miliar.
Arbiter memutuskan opsi Fox akan didasarkan pada nilai pasar wajar FanDuel pada Desember 2020, atau $20 miliar. Flutter menggembar-gemborkan keputusan ini sebagai kemenangan bagi grup, dan menanggapi interpretasi Fox tentang bagian IPO dari keputusan tersebut.
Perusahaan mengatakan tidak akan mencoba IPO FanDuel sampai kesepakatan dibuat dengan Fox, atau keputusan yang lebih pasti datang dari arbiter. Keputusan yang mengikat dari arbiter tentang hal ini diharapkan “pada awal 2023,” kata perusahaan itu.
Peter Jackson dari Flutter
“Keputusan hari ini membuktikan kepercayaan yang kami miliki dalam posisi kami dalam masalah ini dan memberikan kepastian tentang berapa biaya yang harus dikeluarkan Fox untuk membeli bisnis ini, jika mereka ingin melakukannya,” kata Kepala Eksekutif Flutter Peter Jackson dalam sebuah pernyataan Jumat malam.
Namun, Fox juga telah mengeluarkan pernyataannya sendiri yang memuji keputusan tersebut. Perusahaan media menyoroti bahwa keputusan tersebut memberinya opsi untuk memperoleh “saham ekuitas yang berarti dalam operasi taruhan olahraga online AS yang memimpin pasar.”
“Fox senang dengan hasil yang adil dan menguntungkan dari arbitrase Flutter,” kata pernyataan itu. Perusahaan juga mengatakan keputusan itu menegaskan nilai “luar biasa” yang telah dibuat Fox “sebagai mitra media penggerak pertama” dalam lanskap taruhan olahraga AS.
Konsekuensi dari putusan
Keputusan tersebut diharapkan dapat membuka jalan bagi perusahaan untuk menilai masa depan FanDuel dan Fox Bet. FanDuel telah memposisikan dirinya sebagai merek taruhan olahraga online terkemuka di lanskap AS yang sedang booming, dan Flutter telah mempertimbangkan IPO selama bertahun-tahun, yang masih bisa terjadi – tetapi termasuk masukan dari Fox.
Sebagai perbandingan, peluncuran Fox Bet berjalan lambat, berjuang untuk mendapatkan daya tarik di pasar. Aplikasi ini tersedia di empat negara bagian, dengan hanya 0,2% pangsa pasar AS, menurut peneliti Vixio – hanya sebagian kecil ketika dipasangkan dengan 36% pangsa FanDuel. Merek tersebut pada akhirnya dapat dibatalkan, keputusan yang mungkin cocok untuk Flutter dan Fox.
Fox Bet berpendapat pertumbuhannya stagnan sejak Flutter mengakuisisi The Stars Group. Fox mengklaim bahwa Flutter gagal menyediakan sumber daya yang masuk akal di balik merek taruhannya, klaim yang Flutter katakan ditolak oleh arbiter, menemukan bahwa perusahaan Irlandia telah setuju untuk memberikan sumber daya yang “masuk akal secara komersial” di balik penawaran.
Namun, Fox tetap memiliki hak untuk memperoleh hingga 50% dari operasi Stars Group di AS, yang mencakup Fox Bet, meskipun perlu mendapatkan lisensi taruhan olahraga yang diperlukan. Fox masih dapat menggunakan opsinya, dan jika tidak melakukannya pada Agustus 2023, kedua belah pihak berhak untuk menghentikan bisnis Fox Bet. Jika itu terjadi, branding Fox Bet akan kembali ke Fox.
Adapun putusan arbiter yang bersifat mengikat, kedua belah pihak masih dapat menggugatnya dengan meminta hakim mengosongkan putusan tersebut. Namun, ini adalah skenario yang tidak mungkin, karena perusahaan yang mengajukan banding harus membuktikan bahwa putusan itu jauh di luar batas prinsip-prinsip hukum dasar.
